audit Participant 
of PRAXITY,  AISBL,
a Global Alliance
of Independent Firms
    ua  en     На главную Поиск Карта сайта Отправить сообщение

18.01.2012: Европейцев лишают оружия в борьбе с кризисом

Вслед за Францией и Австрией наивысший рейтинг потерял Европейский фонд финансовой стабильности. Главным пострадавшим будет Германия – ей придется вложить в фонд еще большие средства.

Агентство Standard & Poor’s снизило на одну ступень рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Европейцы фактически лишились главного оружия по борьбе с кризисом: в прессе фонд называли «финансовой базукой». Наполнить фонд, имеющий рейтинг «ААА», они так и не успели, а найти инвесторов при рейтинге «АА+» будет намного сложнее.

В S&P снижение рейтинга объясняют следующим:

  • Максимальный кредитный рейтинг в пятницу потеряли Франция и Австрия – они вместе с другими странами еврозоны выступают гарантами под все обязательства фонда;
  • Надежность потеряли и ценные бумаги многих европейских стран, которыми владеет фонд;
  • Членами фонда остаются только четыре кредитора с максимальными рейтингами – Германия, Нидерланды, Финляндия и Люксембург;
  • Прогноз по рейтингу EFSF агентство не определило: в течение ближайший двух лет он может быть как повышен, так и понижен в зависимости от развития еврокризиса;
  • Повысить рейтинг фонда может, например, увеличение доли в нем четырех стран с рейтингом «ААА» или другие способы изменить его структуру;
  • Понизить прогноз агентство обещает, если какая-либо из четырех стран потеряет максимальный рейтинг или будет повторно снижены рейтинги Франции и Австрии.

EFSF был создан в мае 2010 года, в разгар кризиса в Греции, а его основная функция заключалась в помощи европейским странам через предоставление кредитов. За это время функции фонда были расширены:

  • Он может выдавать кредиты странам, столкнувшимся с финансовыми проблемами.
  • Скупать долговые ценные бумаги на первичном и вторичном рынках, чтобы снизить стоимость долга.
  • Фонд также может помогать банкам и другим финансовым организациям.

Однако функции фонда исполняли другие организации, например, долги стран PIIGS скупал в основном Европейский ЦБ. А аналитики жаловались на множество бюрократических препон: получить помощь фонда можно только при одобрении ее рядом общеевропейских органов. Именно поэтому фонд так и не смог стать стеной на пути распространения кризиса, а помогал в основном странам, уже оказавшимся в долговой яме – Греции, Португалии и Ирландии. На помощь им фонд израсходовал половину из €440 млрд – суммы, на которую он может выдать кредит.

Инициатива расширить фонд до €1 трлн, принятая европейскими политиками осенью, фактически провалилась: желающих вложиться в фонд, созданный для помощи ненадежным кредиторами, с размытыми функциями и гарантиями не нашлось. В EFSF на снижение рейтинга отреагировали спокойно: по версии Moody's и Fitch он у фонда максимальный, а сам EFSF все еще остается надежным заемщиком на рынке наднациональных облигаций. Решение S&P не снизит объемы кредитов, которые могут быть выданы фондом, заявил EFSF.

С этим не согласны многие комментаторы, например, в The Wall Street Journal: фонд больше не сможет кредитовать в предполагаемом объеме. Главным пострадавшим от решения S&P станет Германия, которой придется увеличить долю в EFSF.

При этом в самой Германии одним из самых обсуждаемых остается предложение Вольфганга Райцле, главы газовой корпорации Linde: он предложил Германии покинуть зону евро, если сокращение дефицитов и кризис перестанут быть управляемыми.

Пессимистичные прогнозы могут и не сбыться: EFSF во вторник смог продать облигаций со сроком погашения через полгода на €1,5 млрд, при этом заявок поступило на €4,66 млрд – почти в три раза больше. Доходность по новому выпуску облигаций оказалась на уровне самых надежных заемщиков – 0,26%.


Источник: Финмаркет

Другие новости
[23.12.2024]
Kyiv Audit Group поздравляет с Рождеством и Новым 2024 Годом!

[28.04.2023]
Kyiv Audit Group подготовлен Отчет о прозрачности за 2022 год

[07.07.2022]
Альянс PRAXITY был признан «Highly Commended» 2022

[29.04.2022]
Kyiv Audit Group подготовлено Отчет о прозрачности за 2021 год

[23.12.2021]
Kyiv Audit Group поздравляет с Новым 2022 Годом и Рождеством!

[11.11.2021]
Очередная серия наград! Альянс «Praxity» вернул себе титул «Ассоциация года» и получил тройную награду

[17.09.2021]
Kyiv Audit Group признана «ЛИДЕРОМ ОТРАСЛИ 2021»

[16.07.2021]
Поздравление с профессиональным праздником - Днем Бухгалтера и Аудитора!

[12.05.2021]
12 мая 2021 года свой 25-летний юбилей отмечает Kyiv Audit Group

[21.04.2021]
Kyiv Audit Group подготовлено Отчет о прозрачности за 2020 год